Netflix 撞到用户增长天花板
那些重塑行业格局的科技公司里，Netflix 好像独树一帜。在一路服务超过 2.2 亿个家庭的过程中，它很少引发监管或者用户的反弹。
作为制片厂，实力获奥斯卡认可，今年 Netflix 获得 12 项奥斯卡提名、连续三年获最多提名。作为上市公司，它绝大多数时候得到华尔街宠爱，各路分析师从不吝啬赞美。
但一到财报日，投资者的信心就经常过度波动，导致基本面的变化转化为市场波动性。用橡树资本董事长霍华德·马克思的话说，这种心理波动就像钟摆一样，从一个极端摆动至另一个极端，几乎没有过渡时间。
今年 1 到 3 月份，Netflix 全球付费订阅用户数十年来首次减少、流失了大约 20 万人，再加上管理层对二季度再损失 200 万订户的悲观预期，直接导致盘后股价暴跌近 30%，市值少了近 440 亿美元。
相当于 Netflix 每个潜在流失用户带走了 2 万美元市值。
Netflix 成长、崛起、转型的报道汗牛充栋，从凤凰城的音像店到好莱坞最有权势公司（之一），Netflix 的成长既见证又反映了传统有线电视的衰落。但在 2011 年以后持续现金流为负、靠举债度日的那几年，市场也不断怀疑这么家连续融资几百亿美元仍没有造血能力的公司，是不是又一个资本市场泡沫。
凭借在与苹果、亚马逊等万亿美元市值公司较量中展现出的竞争优势，Netflix 单用户撑起的市值在 2021 年 12 月达到最高的 1275 美元（按季度平均市值换算）。一年烧一两百亿美元做内容、买内容的策略获得认可。
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期间雄心勃勃的迪士尼的入场带来了更多变数。他们原本预期四年获得 6000 万订阅用户，结果不到一年就完成目标。2022 年，迪士尼已经视流媒体业务为其 2600 亿美元帝国的新核心。在 2 月的业绩会上，迪士尼宣布单季新增 1180 万用户并希望到 2024 年获得 2.6 亿用户。
在迪士尼调高目标的一个月后，Netflix 预计今年一季度只会新增 250 万会员 —— 市场已经感到恐慌，因为这是 2010 年以来最差的一季度预期 —— 而在这样的预期管理下，似乎不奇怪为何市场会对流失 20 万订阅用户反应如此强烈了。
用户数饱和、提价空间又近乎没有，寻找新收入增长点的管理层正在妥协。讨论一季度业绩时，Netflix 董事长兼联席 CEO 里德•黑斯廷斯（Reed Hastings）考虑上线更低定价、但带广告的服务，应对用户减少、收入增长放缓。此前，Netflix 曾在平台热播剧《怪奇物语》中植入可口可乐、耐克、汉堡王等广告。
目前，Netflix 单用户撑起的市值降到大约 800 美元。（龚方毅）
巴菲特遭股东逼宫
- 美国最大公共养老基金 —— 加利福尼亚公务员退休基金表示，将在月底举行的伯克希尔哈撒韦公司股东大会上，投票支持罢免伯克希尔董事长巴菲特。
- 加利福尼亚公务员退休基金资产管理规模超过 4500 亿美元，与伯克希尔哈撒韦的资产规模相仿。前者持有巴菲特公司价值 23 亿美元的股票。
- 罢免理由之一是认为巴菲特身兼董事长和 CEO 会削弱治理结构。但伯克希尔哈撒韦公司长期以来基本就是两人公司 —— 巴菲特和他亦师亦友的搭档，查理芒格。两位老人岁数大了以后，各自找了一个帮手。
- 伯克希尔公司反对罢免动议。但接班人的问题一直是外界担心的。前不久的年度公开信里，巴菲特也没有提这事。（龚方毅）
中国现有 4.2 亿头活猪，回到高位
- 农业农村部今日说，目前生猪产能回归正常区间——截至 3 月底全国能繁母猪存栏 4185 万头，相当于正常保有量 4100 万头的 102.1%；生猪存栏约 4.2 亿头。
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- 由于生产惯性，一季度生猪出栏继续增加至 1.96 亿头，猪肉产量约 1561 万吨，是近三年来高点。农业农村部说，3 月每出栏一头生猪要亏损 327 元，比 2 月份多亏 153 元。除了猪价走低，还可能因为饲料涨价。
- 自 2 月底以来，发改委已经开展了五批中央冻猪肉收储工作，按计划共收储冻猪肉 19.8 万吨，以维护价格稳定。
- 4 月 11 日至 17 日，全国生猪平均收购价为 13.86 元 / 公斤，环比上涨 0.3%，是连续四周上涨。不过较上月 20 日低点仅涨了约 1.8%，较年初仍低了约 21%。
- 猪肉占中国居民肉类消费总量近半。今年 3 月的居民消费价格（CPI）同比上涨 1.5%，其中猪肉价格同比下降 41.5%，影响 CPI 下降约 0.83 个百分点。（林广英）
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OTHER NEWS
江浙沪供应商无法供货，理想汽车 4 月生产受影响。
理想汽车今日回应 “延期交付”，表示自 3 月末以来，由于部分江浙沪供应商无法供货，4 月生产受到很大影响。目前在满足疫情防控的要求下，正与供应商合作积极恢复产能，努力将延期控制在 3 周以内。理想上月交付了 1.1 万辆电动车。
欧莱雅一季度高端产品持续热销。
今年 1-3 月，集团整体销售额同比增长 13.5% 至 90.6 亿欧元；最赚钱的两个部门——活性化妆品（Vichy、CeraVe 等品牌）和奢侈品部门（Giorgio Armani、Lancome 等），分别增长了 18% 和 17.5%；欧洲、北美、中国内地都实现了双位数增长。管理层表示，中国市场仍然充满活力，海南潜力巨大，天猫流量有所增加，而京东、抖音等平台上的销售在快速增长。
Prada 近半月关闭了超 50% 中国门店。
Prada 集团首席执行官 Patrizio Bertelli 昨天表示，中国市场极为重要，但受疫情影响，近半个月关闭了超一半中国门店；不过由于美国市场的强劲增长，集团今年前 4 个月的业绩依然超出预期。他还提到，Prada 会继续留在港交所，可能考虑在米兰证券交易所双重上市。
上海 19 日新增本土死亡病例 7 例。
20 日的上海市疫情防控新闻发布会提到，截至 4 月 19 日 24 时，在定点医疗机构接受治疗的重型患者 52 例。19 日新增本土死亡病例 7 例，60 岁以下 2 人，70 岁以上 5 人，均患有基础性疾病，其中 2 人接种过新冠疫苗。
中国 4 月 1 年期和 5 年期以上 LPR 继续持平。
央行今日公布 4 月贷款市场报价利率（LPR），1 年期 LPR 为 3.7%，5 年期以上 LPR 为 4.6%，连续三月持平。分析认为，央行上周五宣布降准 0.25%，加上已加快向中央财政上缴结存利润 6000 亿元，市场流动性充足；此外亦担心通胀，以及海外货币紧缩政策使资金流出。
国家税务总局将严查骗取留抵退税企业。
据央视新闻，国家税务总局数据显示，截至 4 月 15 日已有 4202 亿元留抵退税退到 52.7 万个纳税账户；相关负责人表示，将运用大数据严查骗税行为，对恶意骗取留抵退税企业从严查办，同时依法全面检查其近三年各项税收缴纳情况，并延伸检查其上下游企业。
曾炙手可热的 ARK 创新 ETF 不断走低。
ARK 创新 ETF（ARKK）曾因成功押注一众高科技成长股而名声大噪，创始人 Cathie Wood 也因此获得女版巴菲特称号。然而根据投资公司 Bespoke 数据，近一年来，其持仓最多的前十只股票全部下跌（特斯拉、Zoom、Spotify 等），ARKK 最新收盘价也较去年 2 月高点下跌了超 60%。
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黑石等大型私募股权公司不会为马斯克收购 Twitter 提供资金。
据媒体报道，包括黑石集团、Vista、 Brookfield Asset Management 等大型私募股权机构已经明确不会为马斯克收购 Twitter 提供融资。主要是担忧 Twitter 能否产生足够利润来偿还债务；马斯克模糊的经营计划、推动平台自由言论等等，也可能会损害其广告业务。有消息称，马斯克愿意自掏 100-150 亿美元来竞购 Twitter。
黑石集团计划以 128 亿美元收购校园公寓地产。
黑石集团将以 128 亿美元收购美国校园社区公司（ACC）。ACC 在美国 71 所大学拥有 166 处房产，约四分之一位于校内，共有床位约 11.2 万个。黑石表示会在 ACC 平台上新建更多物业，以跟上国际学生回归带来的需求增长；此外校园公寓也较少受到经济周期影响。
美国取消公共交通口罩强制令，多航司强烈建议继续佩戴口罩。
美国疾控中心（CDC）周一宣布，不再强制要求在公共交通上佩戴口罩。Uber、Lyft、多家美国航司随后取消相关限令，不过强调尊重个人选择。欧洲航司中，法国、德国仍要求所有航班必须佩戴口罩，一些则表示视目的地规则而定，但强烈建议继续佩戴。免疫力低下或未接种疫苗的人群可能会受影响。
ASML 的光刻机订单排到 2024 年。
荷兰光刻机制造商 ASML 今年一季度销售额 35 亿欧元、环比下降 29%，净利润 6.95 亿欧元、环比下降约六成；一季度净预订额约 70 亿欧元。管理层说，随着芯片厂争相扩产、光刻机预订量依然强劲，但公司同样面临供应链问题，未来将与供应商合作扩大产能，缩短生产周期，预计到 2024 年可以完成现有的积压订单交付。
今年一季度全球智能手机出货量下降 11%。
市场研究机构 Canalys 数据显示，今年一季度全球智能手机出货量下降了 11%，市场份额前五分别是三星（24%）、苹果（18%）、小米（13%）、OPPO（10%）、vivo（8%）。其中三星和苹果的份额都较一年前扩大。Canalys 表示，虽然今年第一季度需求下滑，但头部厂商通过推出多种价位手机，适应不同人群，依然实现了增长。
恒大重启 “五一黄金周” 大型营销。
据澎湃新闻，恒大今日内部下发 “五一黄金周” 营销通知，提到要重点宣传 “现房优惠”、“监管账户资金保障”、“即时网签保障” 等等；并要求争取各地政府的专班支持，落实一系列销售措施包括：渠道佣金政策、政府监管背书现场派员、组织圈层客户洽谈购买、协调银行恢复按揭业务等等。去年下半年，恒大出现流动性危机，销售大幅缩水。今年 2 月，恒大定下今年交楼 60 万套的目标。
以上简讯由林广英、龚方毅提供
本文转自： https://www.latepost.com/news/dj_detail?id=1113
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