如果一个指数两年半能够翻七倍，你信吗？这个指数就是2012年年底从历史最低为585，一路连涨到4037点的创业板。当时创业板的背景是刚刚成立了两年，整个A股也已经四年没有出现过牛市了。
而就在最近的几天，已经快七年没有牛市效应的A股，同样也遇到了成立不到三年的科创板，同时跌破了一千点的成立基数，跌幅高达45%。要知道，机会都是跌出来的，那么科创50的历史机会出现了吗？
看一下最近有多少的资金在疯狂的买入科创50ETF，比如华夏的科创50ETF基金，最近一周的基金份额增加了10.9亿份，创出了历史的新高，那我们要不要也跟着学呢？科创50本身又有多大的投资价值呢？
首先我们看一下国家科创板的定位必须是符合国家战略，突破关键核心技术的高科技创新企业才可以在这里上市，也就是说科创板的企业事关中国的转型升级，这一战我们必须得胜。对于这些能够解决国家卡脖子的企业，难道会上市之后就一直跌，跌入熊市，然后就再没牛市了吗？后面的创新企业还要不要上市了？现在的400家科创板企业还要不要树立起模范效应呢？如果要的话，起码我认为科创板是值得至少拥有一次牛市的。
这次牛市的启动点会不会就在当下的九百多点呢？期待他能够像2012年的创业板那样，从585点直接涨到了四千点以上，大家觉得有没有可能呢？我先说一下我自己的观点，起码在当下我认为还没有达到条件，有四个逻辑和大家一起参谋一下。
第一个原因，科创板现在的估值还是高了些，科创五零现在的市盈率是36倍，而创业板当年的585点的时候，最低市盈率是29倍，而且当年的创业板是一年半跌了53%，科创板现在是跌了两年，跌幅仅仅只有45%，所以无论是从跌幅还是从估值来看，科创板都没有去到一个超值的水平。
第二个原因，科创板的交易门槛是比较高的，导致参与的散户的资金比例就比当年的创业板要低。两个市场交易机制的安排，当年要买入创业板股票得先有两年的交易经验，而现在开通科创板除了有两年的交易经验外，还得有50万的资产，而现在能够拿出50万放进股市里的人其实是不多的，所以参与的人比较少，自然对估值的要求应该更苛刻才对是吧？
第三个原因，两个市场的交易规则也是不一样，比如科创板是能够做空的，所有科创板股票在上市的第一天起就能作为融券的标的，相当于是把整个科创板都纳入到了有限做空的机制里面来。只要是能够做空的市场，一旦跌起来就很容易超跌。因为当股票下跌也能够赚钱，很多原本想要做多的人可能也会顺势来一个做空，一来做空能够赚钱，二来做多的时候能赚到更多的钱。比如一只股票十块钱就很便宜了，如果未来能涨到20块钱，我就大概能够挣一倍，但如果股价先跌到五块钱再上涨的话，那这中间就能够赚三倍。所以在能够做空的市场，经常会出现已经足够便宜了，股价还能继续跌的情况。比如现在的港股，就是你以为跌到地板，还可以跌到地下停车场，所以对比当年还没有做空机制的创业板来说，科创板的跌幅应该要更大，更极端，这样安全系数才会更高一些。
最后，第四点原因，我至今依然没有看到科创五零的成份股的基本面出现剧烈的向上的拐点。比如现在的科创五零的成份股基本是集中在芯片，新能源车和生物科技等领域上，他们的确都是高科技企业，但这些行业暂时还没有看到业绩大爆发的拐点。比如物联网真正普及的时候，所有物件都至少得配上一个芯片，这个才叫大爆发。但目前我还没有观察到，不像当年的创业板前20成份股里面有环保，集成电路，影视传媒等等，当时中国已经开始转型升级了，对于这些方面的需求是剧烈的上升，而且当时人均银幕数量也是急剧的有一个攀升，也刚好处在了电影行业的爆发前夜。所以对比来看，指数能够大涨N倍的行情，最后还是要落到基本面的支撑上。
总结一下我的观点，就是科创板当下还是不够便宜，但注意不便宜不代表科创五零就没有投资价值了，因为很明显未来科创板就是中国高科技企业高度集中的地方，而科创50就是科创板里最优秀的50家公司，而如果说这些最优秀的成长型企业未来会一直没有牛市的话，反正我是不信的，只不过我需要他更便宜一些，我会陆续跟踪科创板的投资机会的，我会给每一个打赏的投资者私信的。$金山办公(SH688111)$ $天合光能(SH688599)$ $中芯国际(SH688981)$
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