热议：美股会作何反应？货币政策越发激进、通胀大潮依旧汹涌

隔夜美股表现平淡，但是市场消息面却不平静！

美联储大鹰派布拉德昨夜释放重磅鹰派信号，其表示：

美国的通胀率「太高了」！美联储需要迅速采取行动，在年底前将基准利率提高到3.5%左右；期间需要多次加息50个基点，并且不应排除加息75个基点的可能性。另外，如果通胀没有如预期下降，加速缩表可能会成为「B计划」。

根据CME「美联储观察工具」数据显示，美联储5月加息75-100个基点的预期概率已经飙升至90.4%。

而与此同时，大宗商品价格集体上演涨价狂潮！

美国天然气和玉米期货同日双双升破8美元，现货黄金刷新五周高点。

在能源、食品价格上涨的压力下，本轮高通胀风暴似乎还没有结束的迹象。因此，市场预期美联储5月会议或许会出台「加息50基点+缩表」的组合拳。

而从最新的日程安排看，本周还将有多位美联储高官将发表公开演讲，大部分演讲主题直接与货币政策相关。美联储主席鲍威尔将在北京时间周五凌晨，发表此次缄默期前美联储的压轴讲话。届时，他将和欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利和其他政策制定者共同参与IMF举办的关于全球经济的小组讨论。

来源：东吴证券研报

美联储一旦「加息+缩表」，美股命运如何？

美股未来的走势，最大的不确定性仍然来自于美联储。

而美联储后续的加息、缩表节奏，则主要看美国通货膨胀的「脸色」，目前来看，未来一段时期的情况或许都不太乐观。

从上一轮加息周期的经验来看，中泰证券通过把上一轮货币政策收紧过程划分为加息期（时长约三年）、加息缩表重叠期（时长约14个月）和缩表期（时长约两年）。

该机构发现，美股震荡上行，纳斯达克表现最优。美股三大指数在上轮货币政策收紧期间呈现出震荡上行的态势，其中以纳斯达克表现最优。

在加息期间，除去市场初期消化加息冲击有所回调外，美股走势稳中有升。
加息和缩表重叠期间美股三大指数维持相对稳定。
缩表期间，美股三大指数在2018年9月至2019年2月出现短暂回撤后，后期继续上涨。美股在整个货币政策收紧期间表现较好，一方面，源于其强劲的经济基本面支撑；另一方面，也或源于其「优胜劣汰」的淘汰机制。