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拼多多电商收入加速逼近阿里
在两大对手勉强保持增长的时候，拼多多一季度收入、利润继续大涨，电商广告和交易佣金收入已经相当于同期阿里的 62%。与此同时，公司做大 Temu 对财务的短期负面影响也开始更明显体现。
- 拼多多一季度营收 376.37 亿元，同比增长 58%；
- 在线营销服务及其他收入 272.44 亿元、同比增长 50%，占比 73%；
- 交易服务收入 103.92 亿元、同比增长 86%，占比 27%；
- 同期阿里巴巴中国商业零售客户管理收入是 602.7 亿元，拼多多相当于阿里国内电商业务收入的 62%，是我们所统计的两家公司最小季度差距。不过我们也注意到一季度拼多多广告收入占比环比少约 5 个百分点，这一比例去到交易佣金收入那里。
- 营业成本 111.25 亿元，增速为近 6 个季度以来高点、达到 55.4%；
- 总运营费用开支占收入比重变化不大，195.82 亿元，占收入的 52%。去年四季度是占 54.6%。其中，销售费用 162.59 亿元，占收入比重保持在 40% 以上。当季营业利润为 69 亿元，是去年同期的 3 倍。
这个季度拼多多业绩会的一个大变化是加入了 4 月初就任的联席 CEO 赵佳臻。
拼多多董事长兼联席 CEO 陈磊首先概述了大致业绩，随后便把话筒交给赵佳臻，并介绍说两人已紧密合作超十年，称新一代领导团队已经准备承担更多挑战。赵佳臻则在后面的发言里提及用户消费意愿增强、平台促销加大，还有社会活动等等。
两人加起来说了至少 24 次 “农业” —— 已经算少的了。
我们 4 月初介绍过赵佳臻，他毕业于位于广州的华南理工大学电子商务管理专业（该校于 2002 年开始招收电子商务专业本科生）。本场业绩会上，他全程用普通话发言，语调轻快，念发言稿也会加入语气助词，如 “与此同时呢”，有比较明显的广东地区口音。
赵佳臻主动提起前阵子的 “炸店事件”（卖家到拼多多自营或者可能联营的店铺付款下单后选择 “仅退款”，导致店铺经营遇阻），他说这是 “异化的行业竞争”。
解释公司的竞争力时，赵说 “我们已经成功的从营销驱动转为了研发驱动”，但在几分钟后的讲话里，他也提到面对消费复苏的机会，拼多多 “连续组织了多个大规模的促销活动，发放了额外的优惠券和折扣”。
管理层仍然不愿意多谈 Temu。一季度拼多多毛利率降至 70.44%，考虑到拼多多主站业务的稳定性和当前的利润表现，我们有理由认为额外增加的成本主要来自 Temu。
过去一个月，Temu 上线了 5 个新站点，分别是墨西哥、波兰、葡萄牙、比利时、奥地利，总数达到 15 个。新站点可能是近期才开通，因为我们看了应用商店评论，上周之前还有不少用户呼吁 “请配送到奥地利！”。5 月 21 日，Temu 收到一个四星好评 “现在可以送到葡萄牙了 YAYYY”。
一位用户给我们分享了她昨晚在 YouTube 上刷到的 Temu 广告，还是熟悉的剧情和画风。
老站点仍在快速扩张。今年 2 月中，拼多多借 “超级碗” 开始全面推广。近一月，已经上线半年多的美国站新增 6 万条评价、总数接近 20 万条，2 月上线的加拿大站评价几乎翻倍至 1.36 万条，3 月底上线的英国站也有近万条评价。第三方咨询公司的纪要显示，Temu 一季度 GMV 已经近百亿元人民币。
当地媒体讨论明显变多，他们最新担忧是 Temu 可能会取代当地 “一元店”。另一边，被视为 Temu 长期目标的亚马逊继续收严卖家监管，国内出海电商从速卖通到 TikTok 电商则纷纷学起 Temu 的 “类自营” 模式。
一位卖首饰和小商品的独立站卖家告诉我们，近期单量明显少了，但他也不好说是大环境问题还是 Temu 影响。（林广英）
美团 “猎豹” 入港，本土对手扩大补贴
除了 “傻熊”（foodpanda）和 “袋鼠”（Deliveroo），又多了一只 “猎豹”（KeeTa）送外卖 —— 这是中国香港网友对几家外卖平台的戏称。KeeTa 是美团的新外卖品牌，本周一正式登陆中国香港，首先在人流密集的旺角和大角咀区运营，据报道当日上线餐厅逾 130 家，以连锁品牌为主。
数据显示，KeeTa 上线首日就登上苹果 App Store 当地免费榜第一名，次日再登上 Google play 第一名。上线不到 3 天，下载量近 2 万。
从现场视频可见，KeeTa 在写字楼下方、商铺门口等位置都设有地推点，大幅海报突出 “一人饭堂专区连运费 $60 起” 等醒目字样，身穿黄色 T 恤的地推人员手持二维码，邀请行人下载注册。
新用户可获得价值 300 港元优惠券，其中力度最大的是 80 减 50 满减券，此外还有 200 减 50、250 减 50 券，一人饭堂专区无门槛 15 港元券，3 张满百免运券。邀请新人还能再获得 50 港元券。此外，KeeTa 每日也会随机派优惠券。
一位在港读研的内地学生告诉《晚点财经》，她本周用 KeeTa 点了来港后第一单外卖，用券后一份 “酸菜鱼 + 羊肉串 + 米饭 + 可乐” 只花了 65 港元，而在学校饭堂一顿也要四五十。由于订单花了 50 分钟才送达，KeeTa 补了 10 港元券。她说自己之前下载过 foodpanda 和 Deliveroo，但没有优惠、一餐基本要上百港元，最终没有下单。
社媒上，网友反馈也大多不错，主要集中在补贴和配送速度上。一位自称是美团长期股东的当地财经主播表示，KeeTa 一大亮点是 “准时保” 服务 —— 根据超时长度补贴 10 港元至 100 港元的无门槛券。而此前当地外卖都不保时间，超时很普遍。我们留意到，多家媒体测评时都强调了餐点到手温度。
有媒体测算 KeeTa 的补贴成本，一份平台显示原价 85 港元套餐，用 80 减 50 券后实付 51 港元。而该单外卖员透露自己能拿到 32.4 港元佣金（24.4 元基本服务费 + 5 元服务补贴 + 3 元准时奖励）。如果商户按餐点堂食价 73 港元收费（当地堂食价一般比外卖价便宜），KeeTa 要补贴 54.4 港元。
不过仍有资深外卖用户认为 KeeTa “来势不猛，诚意也平平”，当年 foodpanda 打价格战时，优惠大到 “不用都不行”，一顿饭到店自取才几块钱，送到家也就二三十。
但 foodpanda 也未能打开局面。foodpanda、Deliveroo、UberEats 分别在 2014 年、2015 年、2016 年进入中国香港市场，都打过价格战。但补贴结束后，用户大多回归堂食。前述那位学生也提到，之后如果没有优惠，还是会下楼吃饭。
《星岛头条》调研显示，KeeTa 宣布入驻后，有用户觉得另外两大外卖平台显著加大了补贴力度。
数据显示，2018 年、2019 年，中国香港地区外卖用户增速已降至个位数，收入规模增速在 10% 至 15%，而同期内地收入增速仍超四成。截至目前，中国香港地区外卖交易额占餐饮大盘不到 10%，内地接近三成、主要城市渗透率还要更高。
许多观点将阻力指向昂贵的人力成本。目前中国香港最低时薪为每小时 40 港元，而外卖员一单收入约 30 港元，每小时送两单收入约 60 港元。此外，平台对商户外卖抽佣一般在两至三成，商户则大多将成本转移给用户，这也是为什么当地外卖价格往往比堂食贵得多。
方正证券认为用户不足的影响更大。据他们测算，如果单量和派单效率提升，外卖员每小时能配送 4 单-5 单，单均配送成本就能降至 17 港元。另一方面，如果外卖能带来明显增量，商户也愿意让出一定价格。高单量还能摊薄固定成本，降低佣金率。
更重要的差异仍在于当地丰富的美食供给和密集食肆，尤其是市区，一下楼就是餐厅。一位在港居住多年的人士告诉我们，即使在线点餐，大家一般也会选打包自取。对用户来说，自取成本更低，转向外卖的门槛就更高。
业内认为，长期看，降低外卖成本才能真正打开市场。除了在配送端利用算法提高效率，KeeTa 还力推 “一人饭堂” —— 如果标准化套餐能聚集规模、提高出餐效率，或能推动商户端降价。（林广英 实习生常竣斐）
“二阳” 爬峰，已感染但未接种疫苗人士可直接打加强针
5 月 22 日，钟南山在一场生物医药论坛上表示，基于 SEIRS 模型预测，今年全国新冠第二波疫情将主要由奥密克戎 XBB 系列毒株引发，预计第一个感染波峰将出现在 5 月底，感染高峰预计在 6 月底、感染人数将达 6500 万 / 周。
钟南山称，接种过灭活疫苗或亚单位蛋白疫苗，加上一次感染混合免疫后六个月内，对奥密克戎有一定保护作用，但对于可能到来的 XBB 感染小波峰，有基础疾病、免疫低下及老年人群体，需要注射新的疫苗，以此来预防感染。
盛诺一家广州医学部总监、知名医学科普博主 “庄时利和” 在个人微博上称，对于已经完成 2 针 / 3 针 + 自然感染人群，根据官方指南，认为感染后 6 个月再接种下一针，但理论上 6 个月内接种同样安全有效（目前数据有限）。如有必要接种，推荐加强针使用含有奥密克戎抗原的疫苗，中国目前已获批的有 4 种，分别是神州细胞 4 价、石药 mRNA（存疑）、复必泰 2 价和 Moderna 2 价。
世卫组织则在今年 3 月修订后的新冠疫苗接种指南中表示，基于不同人群患重症及死亡风险，并结合疫苗效力、成本效益、方案因素以及社区接受度，确定三个等级的新冠疫苗优先使用人群，非高优先人群不必续打加强针 ：
- 高优先使用人群：老年人、年纪较轻的成年合并症患者（如糖尿病和心脏病）、免疫缺陷症患者（如艾滋病毒携带者和移植受体，包括 6 个月及以上儿童）、孕妇和前线卫生工作者。建议为这部分人群接种额外的加强针，与前一剂加强针间隔 6 个月或 12 个月；
- 中等优先使用人群：50 至 60 岁以下未患合并症的健康成年人，以及患有合并症的儿童和青少年。建议为该人群全程接种新冠疫苗并接种一剂加强针。额外加强针虽安全，但公共卫生回报较低，不对此做常规建议；
- 低优先使用人群：6 个月至 17 岁的健康儿童和青少年。鉴于其疾病负担较低，各国需重新考虑是否为该群体接种疫苗。
目前包括上海、杭州、重庆等多地社区卫生服务中心已经陆续到货针对奥密克戎毒株的神州细胞 4 价和石药 mRNA 疫苗，不过当地卫生部门均不接受除高风险人群外，已经 “阳过” 且已完成基础免疫的人群接种加强针疫苗。
4 月 10 日，国务院联防联控机制综合组发布《应对近期新冠病毒感染疫情疫苗接种工作方案》，将疫苗接种目标人群主要划分为两类：一类是未感染人群；另一类是已感染且未完成基础免疫人群。后者可以在感染 3 个月后接种一剂次疫苗，优先推荐接种神州细胞新冠 4 价疫苗、石药新冠 mRNA 疫苗。
对于人群划分的原因，国家卫健委解释称，已感染且未完成基础免疫的人群，由于疫苗或病毒诱导的抗原刺激不足，免疫保护效果也明显弱于完成基础免疫后再感染获得的混合免疫，需要通过接种疫苗补齐免疫水平差距。（邱豪）
淘宝今年的 “价格力” 战役怎么打？
今年 2 月，淘宝确定了 5 大战役——直播、私域、内容化、本地零售和价格力。其中 “价格力” 是今年的新业务，负责人张胜（花名邹衍）是此前淘特的产品负责人。
5 月 20 日，主打价格力的频道 “淘宝好价” 正式上线。张胜在昨天接受《晚点 LatePost》等机构的访谈中提到，这是他回到淘宝几个月里投入精力最大的业务。
“淘宝好价” 之前以 “99 特卖” 的形式在部分用户中做灰度测试，主要供给以直营店的工厂货为主，现在则不仅包含了工厂货，还包括淘宝 “百亿补贴” 和 “聚划算” 等品牌特卖的货品。张胜称，“淘宝好价” 的目的是将淘宝散落在各处的便宜商品做集中化的呈现。
2019 年，淘宝升级聚划算为 “品质惠经济” 的窗口，当时频道就包括聚划算和天天特卖等业务，也主要强调性价比，是对抗拼多多的业务阵地。张胜称，这次 “淘宝好价” 区别于之前的地方是，将过去淘特运营下沉市场的能力和经验以及积累的供给迁移回来。
具体而言，淘特上相对成功的营销方式 “N 元 N 件”、淘工厂的工厂货会成为淘宝在价格力战役上新的手段。
过去淘宝将用户导向 “淘特”，独立运营低价业务，负责人汪海（花名七公）曾说，一个用户可以既用淘宝，也用淘特。如今，淘宝再次成为价格力战役的主要阵地。张胜称，因为他们发现在淘宝上也有大量的下沉用户，但过去没有好的运营手段和供给，“这是比较可惜的”。
淘宝将 “价格力” 的指导方针贯彻在不同的业务中。除了 “淘宝好价” 这个固定频道，他们还相应调整了搜索的逻辑，增加了价格因素的比重。过去，用户在搜索中很难发现便宜的商品，或者需要翻很久才能找到，现在搜索结果会将便宜的、贵的商品一起呈现。
为了鼓励更多有价格竞争力的商品出现，淘宝今年还推出了 “五星价格力” 的商家运营后台，为有价格竞争力的商家，提供更多的流量和可运营的场景，他们呼吁商家主动报名参加类似 “淘宝好价” 的招商。
“价格力” 与其他 4 大战役都服务于戴珊在 2022 年提出的战略 “从交易到消费”。这意味着，将用户留在淘宝比让用户买更多东西更重要。相比总成交额，张胜也更看重用户指标，包括有多少规模的用户会访问他们的新频道、用户访问的频次、复购的频次等等。
他认为关注用户指标是一个回归常识的变化，有用户的停留才有了一切，“即使他今天来没有产生交易，我们都欢迎”。
2022 年，淘宝的月平均日活用户为 3.5 亿到 4 亿之间，比拼多多少 2000 万到 6000 万。重新吸引用户的确是淘宝最紧要的事情。
张胜公布，今年 “618” 期间，他们会每天给用户发放 100 万件 1 元购的商品，这些商品的价值最高为 200 元。（祝颖丽）
Tech Weekly 丨科技公司密集行动：让更多人用上新 AI
根据流量监测网站 SimilarWeb 统计，今年 4 月，ChatGPT 网站访问量为 17.6 亿次，已经接近搜索引擎百度和 Yandex。现在，OpenAI 希望更多人能够用上 ChatGPT。
继上周在美国推出 iOS 应用程序，OpenAI 本周把移动应用扩展到日本、法国、加拿大、英国、印度、巴西等 30 多个国家和地区。接下来将上线 Andriod 版本。
OpenAI 称，这是它向着自己使命迈出的另一步，把先进的研究成果，转化为有用的工具，增强人们的能力，并让工具变得更容易使用。
本周还有许多大公司采取了类似行动，把大模型扩展到更多的产品中，供更多人使用：
- 微软把 ChatGPT 扩展到 Windows 操作系统中，把 Bing 接入 OpenAI 的 ChatGPT，并和 OpenAI 打通插件系统，共建人工智能生态。
- Google 在美国启动人工智能搜索改版测试，并宣布将用生成式人工智能改造广告业务。当用户搜索时，Google 的大模型会根据搜索关键词生成有针对性的广告标题。
- Adobe 发布了内置 AI 的测试版 Photoshop。用户只需要输入文字，它可以自动修改图片。Adobe 称，这一新功能会在今年下半年在 Photoshop 中全面推广。
Photoshop 测试人工智能功能，可以根据文字修图。来源：Adobe。
此外，Meta 持续开源新的人工智能模型，利用开源社区扩大影响力。马斯克也再次谈到了他如何追上 OpenAI、微软和 Google 等公司的进度——把他控制的 Twitter、特斯拉和他创办的 X.AI 联合起来。
科技公司的行动有多积极，英伟达的财务预期可以作为参考。英伟达 CEO 黄仁勋说，在去年底 ChatGPT 发布后，公司高算力 GPU 就已经满产，并大幅增加上游产能。
这家为人工智能模型提供算力的芯片公司，预计第二财季营收达到约 110 亿美元，同比增长超六成，是分析师平均预期的 1.5 倍。超出市场预期的财务指引，推动英伟达股价上涨 24%，距离万亿美元仅剩一步之遥。（贺乾明）
OTHER NEWS
中美商务部长在华盛顿会面。
据商务部消息，5 月 25 日，中国商务部部长王文涛在赴美参加亚太经合组织贸易部长会议期间，会见美国商务部长雷蒙多。双方就中美经贸关系和共同关心的经贸问题进行了坦诚、专业、建设性的交流。中方就美对华经贸政策、半导体政策、出口管制、对外投资审查等表达重点关切。双方同意建立沟通渠道，就具体经贸关切和合作事项保持和加强交流。
北京二手住宅 5 月成交量预计继续下跌。
据北京商报，诸葛数据研究中心数据显示，截至 5 月 24 日，北京二手住宅成交 9599 套，较 4 月同期下降 11.8%，较 3 月下降四成。分析师表示，4 月、5 月是淡季，预计整个 5 月成交约 1.2 万套，仍不及 2020 年及 2021 年水平。一方面是购房者信心不足，此外本月初发布的鼓励降低中介费通知，也加大了观望情绪。
国产大飞机 C919 将于本周日首飞。
据飞常准 App 数据，东航 C919 首个商业航班预计将于本周日上午 10 时 45 分从上海虹桥飞往首都机场，航班号为 MU9191，计划飞行时长 2 小时 25 分钟。C919 由中国商飞制造，座级 158 至 168 座，航程 4075 至 5555 公里。东航与中国商飞于 2021 年 3 月签署购机合同，成为 C919 首家启动航司，根据协议，东航首批将引进 5 架 C919 飞机，并于去年 12 月接收了首架交付的 C919。
三亚：天涯海角游览区 6 月 1 日起免费开放。
5 月 26 日，三亚市政府宣布自 6 月 1 日起，天涯海角游览区将对游客及市民免费开放。市民及游客可通过微信、美团、支付宝等线上平台搜索 “天涯海角游览区”，点击 “ 0 元购票” 链接，提前预约后持身份证等有效证件入园。
海伦司海外首店落户新加坡，不走低价路线。
国内平价小酒馆海伦司 5 月 18 日在新加坡开出海外首店，位于著名旅游购物街乌节路，瑞幸和喜茶的海外首店都开在这里。有顾客分享价格表，显示一品脱（约 473 毫升）生啤售价约 13 新元（68 元），一份炸薯条 8.9 新元（47 元）。与当地酒馆比，价格没有明显优势，不过可以自带食物。
中国市场带动拉夫劳伦继续增长。
今年一季度，拉夫劳伦的中国市场收入同比增长超过 30%，大幅扭转了公司在北美市场遭遇的颓势（削减 2.8%）。因为近期从 LV、Gucci、Coach 等多家奢侈品公司都表示美国需求疲软，分析师普遍预计拉夫劳伦一季度收入将下滑，但中国市场的强劲表现还是帮助其整体营收同比增长 1% 至 15.4 亿美元。
香奈儿计划 9 月涨价，称为了覆盖成本上涨和平缓汇率差异。
今年 3 月，香奈儿包包在全球平均提价 8%，高管称 9 月可能再次涨价。据不完全统计，香奈儿近 3 年涨价 9 次。一款中号翻盖包目前售价 9700 欧元，比一年半前贵了近四分之一。不过香奈儿表示，涨价是因为成本上涨，此外也视不同地区汇率变化调整，以减少价差。去年香奈儿收入同比增长 17% 至 172 亿美元，一半增量来自涨价，另一半来自销量增加。
Gap 亏损大幅收窄，计划靠裁员每年省下 5.5 亿美元。
Gap 今年一季度净销售额同比下降 5.7% 至 32.8 亿美元，净亏损 1800 万美元，上年同期为 1.62 亿美元。得益于减少促销和空运，毛利率明显改善，库存也比上年同期减少了 27%。去年 9 月以来，Gap 两轮裁员共削减了逾 2300 个岗位，总部职位少了四分之一，并更换了 CEO，Gap 预计裁员年度能节省 5.5 亿美元，组织也变得更灵活。
消费者减少不必要支出，零售商们利润受损。
由于家居用品、珠宝、电子产品等利润高的大件商品销售疲软，Costco 最近一个季度的销售额和利润表现均不及市场预期。不过跟其他零售商比起来，像 Costco 和山姆等会员制仓储超市的销售额仍在增长、业绩弹性更强。
主打低价商品的 Dollar Tree 处境更艰难。由于通胀率居高不下，成本上涨和大件商品市况不佳正在同时损伤公司业绩，Dollar Tree 预计库存损失和不利的销售组合状况将持续全年，并因此下调利润预期。在最近一个季度，Dollar Tree 的毛利率同比下滑了 3.4 个百分点。
TikTok 在菲律宾等市场测试聊天机器人 Tako。
当地时间 5 月 25 日，TikTok 称为了帮助用户获取更好的内容推荐体验，已经在菲律宾等市场测试一款名为 Tako 的聊天机器人。Tako 被放置于 TikTok 右边栏的最上层，位置高于用户头像、点赞、评论等按钮。目前尚不清楚 Tako 背后使用哪种生成式 AI 工具，抑或其推荐是否由自己的算法控制。公司称，Tako 测试版本最初将只针对成年用户推出。
马斯克的脑机接口公司 Neuralink 获准启动人体实验。
当地时间 5 月 25 日，Neuralink 发推文表示，已经获得美国食品药品管理局（FDA）批准，可以启动首次人体临床实验，实验的招募对象、开放时间等具体细节将很快公布。Neuralink 实验需要将大脑芯片植入人体后，使用嵌入大脑中的数千个小电极来读取神经元发出的信号，并将其传输到计算机。马斯克称其最初应用可能是为失明、失聪的人恢复视力、听力，或者为瘫痪的人恢复运动功能。
他的更长远目标则是治愈包括肥胖症、自闭症、抑郁症等一系列疾病，以及实现浏览网页和心灵感应等。在发出实验批准前，FDA 曾要求 Neuralink 说明植入的电极等小部件和电线是否有在大脑内位移的风险，以及如何在不损伤脑组织的前提下安全取出。去年年底，马斯克曾说自己对这些设备安全性非常有信心，并愿意将它们植入自己的孩子体内。
OpenAI CEO 称如果欧盟过度监管可能退出该市场。
阿尔特曼本周正在欧洲各国辗转，跟法国、西班牙、德国、英国等国政要会面，商讨 AI 前景。不过他唯独取消了对欧盟总部所在地布鲁塞尔的访问，因为欧盟正在制定严格的 AI 法案。阿尔特曼表示，目前欧盟的 AI 草案涉嫌过度监管，公司将尽力遵守，但如果做不到可能会停止运营。一些参与起草法案的欧盟官员称，阿尔特曼不应威胁欧盟，法律条文不接受讨价还价，如果 OpenAI 不能遵守，那么就不适合欧洲市场。
LVMH 首家机场贵宾室在卡塔尔开业，包括休息室和餐厅。
LVMH 集团旗下首家机场贵宾室在卡塔尔机场开业。其中休息室位于机场 LVMH 商店顶层，装饰有设计师家具，隔壁是配套餐厅，由米其林三星厨师主理，以当地食材为特色。自 2020 年以来，LVMH 已经落地 9 个美食项目，包括快闪店、店内常设餐厅、东京巧克力店等等，LVMH 还计划把巴黎的总部改造成酒店。
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