各位好，我是陪大家熬夜看盘的寒山。
自从苹果Q2的财报季后一直想谈谈苹果，但是白天在忙自己的创业项目，晚上炒股，时间有点紧张，但是苹果备受美股朋友们关注，而以苹果2万亿美金的体量，他的情况也会影响我们对于大盘的判断，虽然我最近一年都没有做多苹果，但是还是在周末一定要抽时间发文聊聊这家公司，希望对朋友们有所帮助。（财报原文：点击此处）
4月28日盘后，苹果发布了22年Q2的财报，苹果首席财务官Luca Maestri评价一季度业绩称，当季服务业务的营业收入创历史新高，iPhone、Mac电脑、可穿戴设备、家居产品及配件的收入都创一季度同期新高。强劲的运营表现给公司当季带来了超过280亿美元的营运现金流，让公司得以当季回馈股东将近270亿美元。
至少截止到2021年，苹果依然是全球最赚钱的公司之一。2021财年，苹果实现营业收入3658.17亿美元，同比增长33.26%；净利润946.80亿美元，同比增长64.92%。
即将杀估值的苹果！
如果只看国内媒体炒美股，基本是赔钱没跑了，还是要去财报，有自己的思考。
我先说结论，这是苹果近5年来最不给投资人信心的财报。
财报直奔核心，18年苹果停止发布详细的销售数据后，如果要问我苹果公司财报最核心的数据，那肯定是服务收入。
苹果服务业务包含：订阅服务（Apple One）、广告收入（Apple 搜索引擎与 App Store）与手续费收入（App Store），苹果流媒体（Apple TV），云（Apple Cloud）等, 在苹果停止发布详细的用户数据后，服务收入能够帮助我们倒推苹果的用户情况。
科技股为什么相对于传统行业能给出高估值，就是因为他们无与伦比的增长速度，这个无需赘言。
那么现在假如苹果的用户数量完全没有变化，没有新增也没有老用户退出，随着时间推移，订阅服务和流媒体服务渗透率会逐渐升高，也就是说，原来没有用苹果流媒体的用户选择了订阅等等，那么服务收入本来就会自动有成长。那么一份好的财报，在服务收入增速方面，必须让投资人看到扩张的速度。
拉出这个季度的财报，营收明细在第二张表，如下：
Q2苹果服务营收198亿美金，去年169亿美金，环比增长17.1%，全部是数字怎么去理解这个17.1%？于是我们拉完近10年财报，可以得出下图：
1.上一次苹果服务营收同比连续下跌是在18年Q2-19年Q2,时间1年，股票走势如下图：
一年时间期间涨幅14%
2. 上一次服务营收同比连续增长是在19年Q3-21年Q2，这两年的股价如下图：
第一年涨幅86%，第二年85%，2年220%的涨幅。虽然数据有限，还是看出，股价与增速有明显的正相关。
3.之后到4月28日，也就是最近这一年
涨幅28%，股价逐渐与增速走出背离态势，这就是为什么我最近都不玩的原因，增速不行，聪明钱出走，股价自然没多头。
时间有限，苹果其他产品线，手机，穿戴设备我就不分析了，得出来的结论是类似的：苹果增速连续4个季度下滑，这会极大消磨部分投资人的耐心。
红利耗尽！
我不否认苹果是最好的公司之一，但是苹果近年创新乏力也是不争的事实。
红色箭头是华为被踢出谷歌商店的时间，这个与苹果服务增速的增长还有股价的增长惊人一致，在华为退出高端机两年后的今天，苹果终于吃完了这最后的红利。
正是基于对APPLE的长期深度跟踪，寒山曾在4月29日盘前发帖，成功预测APPLE大跌，历史帖子如下：
写完已经是深夜，其实拿到Q2财报我就有自己的判断，不过真的要把自己的判断写成一篇文章确实是一件很累的事情。如果各位看官觉得有收获，不妨让更多人看到，这样寒山会更有创作动力，后面有时间也会更新苹果的持股策略。
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