从备受FOF青睐的基金报告看投资机会

去年底，我看好价值远胜于成长，所以调研并构建的基金池以价值和均衡风格为主。今年，国证成长的跌幅超过27个点，国证价值的跌幅仅为11.5个点。因为成长的估值降下来了，所以近期我打算调研下成长型基金，今天我们就先看几只备受FOF青睐的成长型基金的季度报告+评估指标+个人主观看法。（文末分享我的基金池～）

1、富国价值优势混合 (002340)，受到17个FOF青睐

经理孙彬说：

1）本季度逐步在降低消费及新能源的配置，逐步增加了地产、建材、采掘等行业的配置。

2）从基本面出发，我们认为部分行业(如航空，养殖，旅游等) 的基本面及利润端的反转远没有到，估值和基本面的分化也无法在现有的选股模型内选出。

3）从估值出发，目前的估值位置，从股权风险溢价看基本处于 2018 年 9 月到 10 月的估值位置。

评估指标：

1）业绩和持仓：近3年业绩亮眼，精选个股能力强。2019年压中半导体板块的韦尔股份（年涨幅+396%），2020年压中旅游板块的中国中免（年涨幅+222%），2021年压中化工板块的广信股份（年涨幅+65%），2019～2021这三年，每一年的收益均跑赢创业板指，且最大回撤不超过16个点，但今年收益只有-21%。换手率中低水平，持仓较分散，估值较低，股票ROE较高，大盘成长风格。

2）机构持仓占比高，基金公司自购百万，基金经理和基金公司高管也买了，规模适中。

青鸟说：整体来看，我觉得这只基金还不错，但有2个担心，一是经理比较年轻，投资年限只有2.96年，二是管理规模高达182亿。我打算把这只基金纳入基金池观察，并轻仓持有。

2、大成高新技术产业股票A (000628)，受到8个FOF青睐

经理刘旭说：一季度买入运营商标的，并逐步加仓性价比逐步显现的相关制造业标的。

青鸟说：这只基金的《投资策略和运作分析》部分只有上面一句话……我觉得太敷衍了，不太喜欢。

3、中欧价值智选混合A (166019)，受到7个FOF青睐

经理袁维德说：

1）2022年一季度初，随着低PE资产的上涨和高增长高PE资产的快速回调，高增长高质量类型公司的估值逐渐降低，长期吸引力逐渐提升。组合在这样的背景下将传统行业顺周期类资产逐渐减持，不断增加高增长类资产的比重。

2）在当前的时点上，一些质地优秀，长期空间大的，静态估值也相对较高的高增长类资产估值优势已经极为凸显，在这其中，由于疫情扰动、原材料价格等短期因素导致经营景气受到影响的公司调整的尤为充分。

3）站在长期视角上看，中国制造业中的优质公司的产品逐渐从中低端走向难度更高、壁垒更强的中高端，越来越具备全球竞争力。这些公司不仅分布在传统行业，也出现在包括以新能源、通信、电子、军工为代表的新兴行业。此外以互联网、计算机、消费为代表的服务业经过近期的调整，估值也非常合理甚至低估，其中优质的公司也具备了较强的投资价值。

评估指标：

1）业绩和持仓：近3年业绩亮眼，精选个股能力强。2019年压中猪肉股牧原股份（年涨幅+234%）和半导体圣邦股份（年涨幅+390%），2020年压中长城汽车（年涨幅+364%），2021年压中家居用品的喜临门（年涨幅+104%），2019～2021这三年，每一年的收益均跑赢沪深300，且最大回撤不超过19个点，但今年收益只有-31%。换手率很低，重仓电力、军工、电子三大板块，估值较低，股票ROE较高，小盘成长风格。

2）机构持仓占比高，基金经理和基金公司高管也买了，规模破百亿。

青鸟说：整体来看，我觉得这只基金属于中等偏上的基金，但有3个担心，一是经理2020年5月才开始管理这只基金，二是管理规模高达247亿，三是今年回撤有点大。我打算把这只基金纳入基金池观察，暂时没有购买的打算，但会保持关注。

对于上文提到的三只备受FOF青睐的成长型基金，我更倾向于拥有17票的富国价值优势混合。

时间有限，今天我们就聊到这里吧，后面会陆陆续续再调研其他的基金，欢迎大家来评论区交流，我们相互学习，一起成长！

最后，再分享一张自制的基金清单（黄色是主动基金，红色是指数基金，蓝色是固收+基金），感谢@七七的红烧肉 @建h0q @优衣秋库 @败给时间的人提醒我，工银量化策略混合A(481017)的游凛峰，以及兴业聚利灵活配置混合(001272)的冯烜已经离职了！我喜欢的董承非去年10月份离职，我还发了个短贴网页链接，今年，我持仓基金的经理林森也离职了，希望我现在喜欢的赵晓东经理能在公募多干几年～