作者：榆林子洲 日期：2022年5月20日
前言：有人说兴趣是最好的老师，我觉得对。既然兴趣来了，正好研究煤炭（重点是陕西煤业）一段时间，我试着用外行的视角记录和解读一下煤炭行业。外界对这个行业充满了误解和歧视，包含部分榆林本地人也觉得煤炭没有未来，未来在于创新和科技，煤炭是一个迟早被淘汰的能源，不给予好的评价和看法。
那我把煤炭解读一下。本篇文章的读者是股票投资者，并不是煤炭行业从业人员，仅用于基础知识扫除盲区使用，文中的术语和数据错误难免，请大家谅解。同时，原创不易，欢迎大家打赏。
正文
煤炭-是植物残体经受不同程度的腐解转变而成的一种黑色或褐黑色固体可燃矿物物质，埋藏于我国绝大多数省级行政区域，埋藏于地表至1500米深处，广泛用于电力、钢铁、化工、建材、民用及其他行业。
煤炭采掘行业是重要的基础能源行业，也是典型的资源和劳动力密集型行业。相对于其他新兴产业，煤炭行业是一个成熟行业，发展前景相对稳定，行业里的煤炭生产与消费企业分布较为分散，行业集中度较低，属于典型的周期性行业，受国内和国际宏观经济波动和相关下游行业发展的影响较大。
一、 中国煤炭储量和煤炭分类
（一） 分类
煤炭按照科学分类共分为三大类13小类。
第一大类无烟煤，无烟煤是煤化程度最深的煤炭，01号无烟煤成为年老无烟煤，02号无烟煤称为典型无烟煤，03号无烟煤称为年轻无烟煤。比如北京、晋城、阳泉分别为01、02、03号。无烟煤是典型的钢铁、化工用煤，同时也可用于民用。
第二大类烟煤，共包括十一类：长焰煤、不粘煤、弱沾煤、1/2中沾煤、气煤、气肥煤、1/3焦煤、焦煤、瘦煤、贫瘦煤、贫煤。烟煤根据用途可以分为两类：炼焦用煤和动力煤。炼焦用煤包括：气煤、气肥煤、肥煤、1/3焦煤、瘦煤、贫瘦煤等7类。剩余的归为动力煤。
第三大类褐煤，又名柴煤，是煤化程度最低的矿产煤，卡值低，燃烧时对空气污染严重。
（二） 储量
根据自然资源部发布的《中国矿产资源报告（2021）》，我国煤炭储量为1622亿吨，披露的口径为证实储量与可信储量。简言之，上述储量为经过预可研报告包含的经济可采储量。
从全国煤炭资源勘查开发程度看，全国产煤省中的22个勘查程度已达到中、高程度；仅河北、河南、内蒙古3个省份为低程度。
简评之，我国的煤炭储量已较为紧张，开发强度较高。按照2021年煤炭产量40.7亿吨，再考虑备用系数1.3倍，目前我国煤炭的储采比30.6年。考虑勘查发现新的井田，储采比会高一些。
（三） 产区（着重介绍榆林鄂尔多斯）
在2004年，国土资源部规划建设13个大型煤炭基地。依次为：神东基地、陕北基地、黄陇基地、晋北基地、晋中基地、晋东基地、蒙东基地、两淮基地、鲁西基地、河南基地、冀中基地、云贵基地、宁东基地。后期加入新疆基地。
目前实际产能居前五名的基地为：神东、陕北、蒙东、晋北、晋中等5个基地，实际产能约17亿吨（本数据较为陈旧，实际已突破20亿吨）。另外，出产炼焦煤的主要基地有：晋中基地、晋东基地、两淮基地、鲁西基地、河南基地、冀中基地。
在这里，我较为详细地描述一下中国动力煤优质产区：神东基地、陕北基地。
神东基地包含：神东、万利、准格尔、包头、乌海、府谷矿区。其中的重中之重是神东矿区，神东矿区全名为神府东胜煤田，是中国已探明的的最大煤田，面积共22860平方公里，探明储量2300亿吨，地跨陕西省神木、府谷、榆阳区和内蒙古自治区伊金霍洛旗，突出特征是煤质低灰、特低硫、特低磷、中高发热量、埋藏浅、易开采。陕北基地包含榆神、榆横矿区。其中榆神矿区分为一期至四期，榆横矿区分为北区和南区。
着重说一下陕蒙边界的矿区：榆林市已开发神府矿区、榆神矿区、榆横矿区，其中榆神三期、四期、榆横矿区约1亿吨产能井田未核准开采。鄂尔多斯市神东矿区、新街矿区、呼吉尔特、纳林河矿区已利用，部分井田未开采。另准备开发台各庙、纳林才登、纳林西里矿区，约1.5亿吨产能井田未开采。
做一个明显带有感情色彩的评论，榆林和鄂尔多斯是中国动力煤的巅峰。国内各大煤炭公司在上述区域的煤矿均属于本公司的压舱石企业。比如神华的神东矿区，陕西煤业的陕北大矿，中煤的大海则、门克庆、葫芦素等5个矿井，兖矿的金鸡滩煤矿等。在行业低谷期，上述煤矿不曾亏损，在煤价高峰期，上述煤矿大赚特赚。
二、 中国煤炭行业逐年产量和消费量
（一） 逐年产量和消费量
从2003年至今，中国煤炭消费量划分为3个阶段。2003-2013年，为快速增长阶段，年均增速9.8%。2014年至2016年，为高位盘整期，2017年至今，进入低速增长期。截至2021年，我国煤炭消费量为43.9亿吨。另外，我国从2009年变为煤炭净进口国，全年进口煤炭1.03亿吨。至2021年，全年进口煤炭3.2亿吨。
（二） 补充说法
在这里，我做一个主观的关于煤炭消费量的看法。官方的数据统计，不包含表外的综合整治项目和露天煤不合规产能。在2009-2019年，上述产能在陕西和内蒙古曾经存在过，并未纳入产量统计。另外因为统计口径的原因，原煤产量大于商品煤产量，在不同区域的煤矿，洗煤消耗量不同。
三、 关于煤炭储量和产量的一些数据和看法
（一） 远期产量预计情况
根据国家能源局的十四五规划，煤炭消费量计划于2025年-2027年之间达峰。根据我本人的观察，煤炭消费量重点取决于宏观经济、GDP能耗强度、新能源接入消纳能力。2021年，新能源发电量占比12.5%，每年的占比大约提升1%-2%。到2030年，新能源发电量占比可以到25%。同期中国发电量大约每年增长2.5%-3.5%之间。根据我的大约测算，在2030年，我国煤炭的消费量大约为47亿吨，大约需要生产43亿吨，进口4亿吨。
（二） 产区产量趋势
我国煤炭的生产一直向晋陕蒙新地区转移，即：山西、内蒙古、陕西和新疆地区。在2021年，山西产煤11.93亿吨，内蒙古产煤10.39亿吨，陕西产煤7亿吨，新疆产煤3.2亿吨，四个省份产煤32.52亿吨，占比为80%。另外产煤量排名较为靠前的省份为贵州1.31亿吨、安徽1.13亿吨、河南0.93亿吨、山东0.93亿吨、宁夏0.86亿吨。
四、 关于动力煤和配焦煤价格的一些数据
我采用陕西价格指数和中国沿海动力煤价格指数（CECI）。
2014年-2021年各年底的价格如下：
1、陕西块煤价格指数366元、281元、394元、438元、444元、429元、492元、1008元。
2、陕西配焦精煤煤价格指数503元、399元、492元、759元、899元、870元、924元、1450元。
2017年-2021年的中国沿海动力煤价格指数5500大卡成交价如下：722元、612元、549元、754元、860元。
五、煤炭采掘行业主要税费
（一）企业所得税
因为西部大开发享受优惠的原因，2021年-2030年，位于陕西、内蒙古西部、宁夏等西部地区的规模以上煤炭企业，所得税税率为15%。其他地区的煤炭企业所得税税率一般为25%。
（二）资源税
目前，煤炭行业资源税从价征收，最高限值为10%。内蒙古全区、陕西省榆林市、延安市的资源税为10%。山西省的资源税为8%。安徽省的资源税为2%。
（三） 增值税
目前，增值税税率为13%。在这提一句，增值税属于价外税，上市公司营业收入不包含增值税。
（四） 城市建设维护税和教育费附加
目前，城市建设维护税和教育费附加从价征收，各按照增值税税额的5%缴纳。
（五） 矿山复垦基金、安全生产费、维简费
陕西地区，矿山复垦基金从价征收，按照不含税煤价的2.37%征收。维简费从量征收，每吨煤按照10.5元提取，安全生产费按照每吨煤15-30元提取。值得关注的是，上述费用属于专项专用，可以抵扣未来成本的费用，并不属于交给政府的费用。
$陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(SH601088)$ $中煤能源(SH601898)$
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