最近一个朋友想买中免搏反弹，理由是xx好转，大家都想消费消费。中免曾经到达7000亿市值，转眼已腰斩
我简单思考了一下，一个租房子+拿政府牌照+卖的全是海外普通产品的百货公司能做到这个pe，属实是难以理解……再看看唯品会，买中免的才是…
为啥不看好中免？
1，购买行为：世界上1/3奢侈品是中国人买的，买奢侈品在乎的不是价格而是社会地位，中免做的奢侈品和名牌免税本来就和奢侈品定价和目标人群相反，中免恰恰想赚这个钱，而且赚得很辛苦；
2，消费者应用场景天然局限，产品没有自己的护城河，唯一的护城河就是一张牌照，国外免税店烂大街，在中国，永远都会是公路大于高铁大于飞机。我自己每次去免税店就买一盒巧克力；
3，宏观上，和目前国内经济增速情况，国产替代国潮概念不符合；文化上中国文化自信会越来越明显，买300的纪梵希口红和1000的Chanel香水，不如100的完美日记和国产香水；
4，中免，中车，BoC，在我看来，银行大于车大于免税，三个都是拿着牌做事情，pe对比下来5/10/15，所以我看中免也就是个百货大楼的估值…
放到国外，不管从概念，模式，稳定性哪个指标来看，两者应该把估值倒一倒
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