一篇关于价值投资派系的文章

以下内容摘自国金证券：《基本面投资四大门派的道与术》；作者：艾熊峰

基本面投资四大门派预期收益来源各有不同：

（1）深度价值派注重安全边际，主要寻找错误定价公司均值回归的收益；

（2）赛道投资派注重行业成长曲线的拐点，主要获取戴维斯双击的beta 型收益；

（3）GARP 价值成长派，注重公式持续稳定的盈利能力，伴随公司长期成长，获取业绩增长的收益；

（4）CANSLIM 趋势投资派属于基本面选股+技术分析择时的投资方式，偏向于短期投
资，主要获取短期趋势的收益。

每一个投资门派获取收益的方式不同，没有绝对的好坏之分，只有方法论适不适合自己的区别。从业绩（ROE）、估值（P/B）和持股期限（t）的角度来看：

（1）深度价值主要是获取估值均值回归的收益，持仓期限取决于市场均值回归的时间。当然前提是业绩稳健，公司低估值不会沦为价值陷阱；

（2）赛道投资主要获取的是业绩和估值戴维斯双击的收益，持股期限取决于赛道增长曲线出现拐点的时间；

（3）GARP 价值成长主要获取的是企业ROE 的收益，属于长期投资，在持续期限足够长的时候，估值对收益率的影响基本不重要；

4）CANSLIM 趋势投资属于短期趋势投资，短期基本面是选股基础，但股价形态会影响买卖时点。

所以你属于哪门哪派？

都来讲讲你的投资理念吧！

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